Martes 3 de noviembre

Lo importante

Anthropic mostró su Q3 en el S-1 enmendado: crece 47% trimestral y compromete US$895.400M en cómputo

Qué pasó. El 2 de noviembre Anthropic presentó la enmienda a su S-1 con cifras del tercer trimestre: ingresos de ~US$16.960M (+~1.127% anual), pérdida neta de US$23.290M y pérdida operacional de US$567M, contra utilidad operacional en el Q2. A nueve meses: US$33.240M de ingresos y US$104.000M de pérdida neta, casi toda por remedición de notas convertibles y derivados. Los compromisos de compra y arriendo suman ~US$895.400M, "sustancialmente todos" de cómputo e infraestructura: US$69.800M vencen en los próximos 12 meses y US$447.500M antes de fines de 2030.

Por qué importa. El crecimiento se desacelera en serio: 47% trimestre a trimestre contra 144% en el Q2 y 132% en el Q1. Eso es lo que van a mirar los que compren en la IPO —que la semana pasada se reportaba para el 16 de noviembre— porque el compromiso de cómputo es ~27 veces los ingresos de nueve meses y la primera cuota de US$69.800M vence antes de que el negocio duplique de nuevo. El giro a pérdida operacional se atribuye a US$5.000M de cómputo bajo compromisos de corto plazo, o sea capacidad caro-arrendada, no amortizada. Dato aparte del S-1 anterior: ~20% de los ingresos del primer semestre venía de dos clientes.

Profundizar: CNBC · el S-1 en EDGAR · Yahoo Finance, foco en la cuenta de cómputo

El mismo filing dice que Anthropic podría cruzar "inminentemente" su umbral de aceleración por IA

Qué pasó. La enmienda agrega lenguaje nuevo: "nuestras estimaciones internas y nuestras expectativas sobre modelos futuros, no nuestros modelos actuales, indican que podríamos cumplir inminentemente la definición de 'progreso dramáticamente acelerado atribuible a IA'" de su Responsible Scaling Policy. Aclara que ningún modelo actual está designado por sobre ese umbral, y que no espera poder dejar a Claude diseñar y construir generaciones sucesivas de modelos frontera de forma autónoma sin supervisión humana significativa.

Por qué importa. Es la primera vez que ese umbral —que en la RSP se define alrededor de duplicar la tasa base de mejora, con la duplicación plausiblemente atribuible a IA— aparece como factor de riesgo en un documento ante la SEC, firmado, dos semanas antes de listarse. También dice que históricamente no detectó saltos de capacidad hasta después de que ocurrieran. Para el que invierte, es un riesgo declarado; para el que construye, es la señal de que la propia empresa cree que el ciclo de releases se va a acelerar. Ojo: las citas vienen de la cobertura, el texto exacto hay que leerlo en el filing.

Profundizar: Gizmodo · Crypto Briefing · el S-1 en EDGAR

Marvell compra Lumentum: US$115.000M en acciones y las dos se van al suelo

Qué pasó. Operación all-stock anunciada el lunes: 4,500 acciones de Marvell por cada una de Lumentum, lo que implica ~US$1.132 por acción y un premio de ~23,9% sobre el cierre del 28 de octubre. Marvell valoró el enterprise value implícito en US$115.000M; Reuters calculó el equity value en US$102.540M y el titular del WSJ habló de US$80.000M. Los accionistas actuales de Marvell quedan con ~67% y los de Lumentum con ~33%. Cierre esperado en el primer semestre de 2028, sujeto a aprobación de accionistas y reguladores.

Por qué importa. Es conectividad óptica, no cómputo: el cuello de botella del datacenter de IA se corrió de la GPU al interconnect, y Marvell está pagando uno de los múltiplos más grandes de la historia del sector para quedarse con ese pedazo. El mercado leyó sobrepago en pleno susto por capex: MRVL cayó más de 10% y LITE 15% el mismo día del anuncio, pese a que Lumentum venía +128% en el año. Un cierre en 2028 también significa dos años de riesgo regulatorio en una industria donde la hoja de ruta se reescribe cada seis meses.

Profundizar: CBS News · el comunicado en EDGAR

Oracle levanta US$20.000M en un día y el Nasdaq-100 entra en corrección

Qué pasó. Oracle presentó el lunes la venta de US$10.000M en acciones comunes —a US$116, ~11% de descuento— más US$10.000M en notas senior investment grade en seis tramos con vencimientos entre 2029 y 2046, para financiar su buildout de IA. La acción cayó entre 4% y 9% según el momento del reporte. El Nasdaq Composite cerró -1,07% en 25.164,32, su peor cierre desde el 30 de julio y 8,8% bajo el récord del 6 de octubre; el Nasdaq-100 cerró en corrección, en 27.989,82. El Dow fue la excepción: +0,41% a 51.983,98.

Por qué importa. El rebote de la mañana se dio vuelta, así que esto ya no es la resaca del viernes sino una reevaluación sostenida de cómo se paga el capex. Oracle llegó con deuda de ~US$125.000M a agosto, cerca del doble de su patrimonio, y uno de sus bonos a 2031 rendía 7,276% — caro para grado de inversión. Bloomberg reportó que Oracle lideró un grupo de 17 emisores saliendo al mercado el mismo día, antes de las elecciones de medio término. En la misma sesión Alphabet colocó €6.000M en euros con más de €17.000M de demanda, o sea el mercado sí financia IA, pero discrimina por balance.

Profundizar: CNBC sobre la colocación · TheStreet Pro sobre la corrección · Bloomberg sobre los 17 emisores

Goldman Sachs le saca Claude Code y GitHub Copilot a banqueros y traders

Qué pasó. Guía interna actualizada en octubre, reportada por Bloomberg el lunes: Claude Code y GitHub Copilot quedan restringidos al personal de ingeniería, ~12.000 personas de las ~46.000 del banco. Los "strats" —ingenieros que además hacen trabajo cuantitativo— mantienen acceso. Un vocero habló de "una variedad de factores, incluyendo productividad y gestión de riesgo" y dijo que la fase de experimentación terminó.

Por qué importa. Es el primer retroceso público y grande de un banco que había salido a predicar lo contrario: en julio su CIO Marco Argenti elogiaba el vibe coding de personal no técnico. El patrón que importa para cualquier área de fintech es el criterio: no prohibieron la IA, prohibieron que gente sin pipeline de revisión de código escriba y corra código en producción. Los no técnicos lo usaban para monitorear flujos de clientes y generar contenido, y hay traders molestos. Detalle incómodo: Goldman es uno de los dos bancos líderes del libro de la IPO de Anthropic.

Profundizar: Bloomberg · The Decoder

OpenAI junta las pestañas Chat y Work, y en diciembre ChatGPT y Codex comparten el mismo límite

Qué pasó. Por correo a suscriptores, el lunes: la pestaña Work se fusiona con el chat normal, primero en desktop y con un grupo chico de usuarios "en las próximas semanas". Desde diciembre, Plus, Pro y Business pasan a tener una sola bolsa de uso medida en tokens, compartida entre ChatGPT y Codex. El chat instantáneo no consume de esa bolsa. Codex sigue siendo una experiencia separada dentro de la app. Esto es anuncio, no disponibilidad: la fusión está en prueba y el límite compartido arranca en diciembre.

Por qué importa. Si usas Codex en serio, tu presupuesto de agente y tu presupuesto de chat dejan de ser independientes: una sesión larga de código en la tarde te deja con menos margen para consultas pesadas en la noche, y al revés. OpenAI ya duplicó preventivamente las bolsas de Work y Codex en los planes Pro, lo que sugiere que esperan que el pool compartido aprete. Es el mismo movimiento que Anthropic hizo antes con Claude y Claude Code, y empuja a quien construye a mover carga agéntica a la API, donde el costo es explícito por token y no compite con tu propio uso interactivo.

Profundizar: Notebookcheck · Trending Topics

Lo importante

Marvell compra Lumentum por US$115.000M en acciones y el mercado castiga a las dos

Qué pasó. Marvell anunció el lunes la compra de Lumentum con un valor empresa implícito de US$115.000M, canje fijo de 4,5 acciones de Marvell por cada una de Lumentum (~US$1.132 por acción), con 23,9% de premio sobre el cierre "no afectado" del 28 de octubre. Marvell cayó cerca de 13% y Lumentum ~18,6%. Reuters pone el equity value en US$102.540M; TechCrunch dice ~US$80.000M — la cifra de US$115.000M es valor empresa, así que la de Reuters es la consistente.

Por qué importa. Es la apuesta de que el cuello de botella de la infraestructura de IA se movió del silicio a la óptica: Marvell dice que el TAM combinado llega a US$550.000M y proyecta más de US$1.000M de ahorros anuales. El castigo a Lumentum es mecánico, no un juicio sobre el deal: al ser canje fijo sin componente en efectivo, los accionistas de Lumentum quedan expuestos a la caída reciente de Marvell. El cierre se espera recién en el primer semestre de 2028, sujeto a aprobación de accionistas y regulatoria — es anuncio, no hecho consumado. Nvidia es inversionista en ambas, con US$2.000M en cada una este año.

Profundizar: CNBC · TechCrunch · 8-K de Lumentum

El petróleo se desploma 7,6% porque Irán habilitó negociar

Qué pasó. Brent cerró a US$104,77 (-7,63%) y WTI a US$96,46 (-7,36%), con mínimos intradía de US$104,49 y US$96,44. El detonante: conversaciones entre funcionarios iraníes y qataríes, y la declaración del presidente Pezeshkian de que el líder supremo Mojtaba Khamenei le concedió facultades para negociar. La propuesta de Qatar gira en torno a reabrir Hormuz.

Por qué importa. Esto cambia el signo del tema que venía dominando: Brent cerró octubre en máximo de seis meses tras el ataque a un buque en el estrecho, y en una sesión borró buena parte de esa prima de guerra. La caída arrastró al dólar y a los rendimientos, y rescató sectores sensibles al combustible — United subió 7,39%. Pero es expectativa, no acuerdo: ya el martes Brent rebotó a ~US$106 después de que el WSJ reportara, citando funcionarios estadounidenses, un ataque a la isla iraní de Qeshm en el estrecho. Pavel Molchanov, de Raymond James, advierte que hubo muchos "falsos amaneceres" en los últimos meses.

Profundizar: Reuters vía Globe and Mail · Gulf News · OilPrice

🇨🇱 El Imacec esquiva la contracción con 0,2% y la minería se hunde 12,1%

Qué pasó. El Banco Central informó que la actividad creció 0,2% anual en septiembre. Los sectores productores de bienes cayeron 2,0% con minería en -12,1%, principalmente cobre; el Imacec no minero subió 2,0% y el comercio fue el mejor con +4,5%. Desestacionalizado, +1,9% mes a mes. Septiembre tuvo un día hábil más que 2025.

Por qué importa. El dato superó el escenario más pesimista pero quedó bajo las proyecciones que apuntaban hasta 0,5%, y lo que sostiene la cifra es demanda interna, no producción. El agujero minero es consistente con lo que ya venía marcando Cochilco y confirma que el shock de cobre es estructural, no un mes malo: en el trimestre la economía cayó 0,8%, tercer trimestre consecutivo en rojo. El IPSA, en cambio, subió 1,18% a 10.374,91 el mismo día, con Enel Chile +3,7% y bancos al alza, y el peso se apreció a 977,75 desde 994 el viernes — el mercado leyó el cobre al alza y el petróleo a la baja antes que el Imacec.

Profundizar: Banco Central · Emol · BioBioChile

Brasil suma su propio hackeo: Mercado Bitcoin congela retiros

Qué pasó. Mercado Bitcoin, la mayor bolsa cripto de Brasil, suspendió depósitos y retiros el lunes. Las estimaciones del monto difieren y la empresa no confirmó ninguna: Hypernative marcó más de US$40M en transferencias sospechosas en 10 cadenas (Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron), Arkham calcula ~US$46,3M y analistas citados por Cointelegraph hablan de más de US$49M. La bolsa dice que "identificó y contuvo rápidamente" el incidente, sin daño a clientes ni filtración de datos. Tether congeló US$4,5M en USDT vinculados.

Por qué importa. El ataque usó transferencias estándar, no un exploit de contrato inteligente — otra vez el problema es control de accesos, igual que en Binance. Los retiros siguen suspendidos sin fecha de reapertura, y eso ocurre días después del robo de US$6.300M a Binance, atribuido por el FBI a TraderTraitor de Corea del Norte. No hay evidencia pública que vincule los dos casos. Mientras tanto, la billetera SAFU de Binance quedó con ~7.500 BTC tras mover 7.499 BTC el 31 de octubre: la mitad del fondo, unos US$580M. La regla de reposición a US$1.000M solo se activa por caída de precio, no por gasto tras un incidente, y no hay plazo.

Profundizar: CoinDesk · The Block · CoinDesk sobre SAFU

Palantir creció 96% y la acción cayó igual

Qué pasó. Después del cierre del lunes, Palantir reportó ingresos de US$2.310M (+96% anual) y EPS ajustado de US$0,44 contra ~US$0,41 esperado. Ingresos comerciales en EE.UU. +148%. Subió el guidance 2026 a US$8.530-8.534M y el de Q4 a ~US$2.650M en el punto medio, 7,6% sobre lo esperado. La acción venía de caer 3,13% a US$178,34 y en premarket del martes se transaba en US$169,11.

Por qué importa. El quiebre está en los bookings: el nuevo valor de contratos comerciales en EE.UU. creció solo 11%, lo que pone en duda cuánto de este crecimiento se sostiene. Con un forward P/E de 97x, el mercado ya tenía descontado un beat — las opciones previas al reporte pricing un movimiento de ~12,1% en cualquier dirección. Es el mismo patrón de la sesión completa: siete de cada diez acciones del S&P subieron, pero el Nasdaq 100 cayó 1,39%. La rotación fuera de tecnología siguió.

Profundizar: StockTitan (comunicado) · Investing.com (call)